Um aumento no núcleo da inflação nos EUA destaca pressões teimosas sobre os preços

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A inflação subjacente nos EUA subiu no mês passado, reforçando os argumentos de que a Reserva Federal dos EUA deveria manter as taxas de juro inalteradas durante os próximos meses.

Números divulgados na terça-feira mostraram que os preços básicos dos EUA subiram 0,3 por cento em novembro, um dia antes de o Federal Reserve votar sobre os custos dos empréstimos, enquanto a taxa básica anual foi de 4 por cento.

A medida central anual é considerada um indicador da inflação a longo prazo, excluindo as alterações nos preços da energia e dos alimentos.

A taxa global caiu para 3,1 por cento, em linha com as expectativas e ligeiramente inferior à taxa de 3,2 por cento de Outubro.

Após a divulgação dos dados, os investidores reduziram as expectativas de um corte nas taxas de juros.

“O banco central continua a dizer-nos que não está confiante de que possa dizer com certeza que a inflação irá subir. [its target of] 2% a qualquer momento”, disse Omair Sharif, chefe do grupo de previsões. “Não creio que possa haver esperança depois dos números de hoje.”

Ele disse que os números não eram “todos claros”.

Os analistas interpretaram os principais dados da inflação como um sinal de que o caminho para a redução do valor no próximo ano será estável.

Embora o mercado ainda espere um corte de 0,25 ponto percentual nas taxas de juro até Maio próximo, os investidores reduziram as suas expectativas após a divulgação dos dados.

Espera-se que os responsáveis ​​do banco central votem na quarta-feira, mantendo as taxas de juro inalteradas dos actuais 5,25% para 5,5%.

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O S&P 500 subiu 0,5%, atingindo seu nível de fechamento mais alto desde janeiro de 2022, enquanto as ações dos EUA terminaram em alta. Isso é cerca de 3% abaixo do máximo histórico do início daquele mês.

O mercado de títulos do governo dos EUA parecia calmo, com os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo estáveis ​​no dia, enquanto os rendimentos dos instrumentos de prazo mais longo estavam ligeiramente mais baixos.

A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, disse que os números de terça-feira confirmam que a inflação está a abrandar “significativamente”, enquanto o presidente Joe Biden insiste que o desemprego permanece abaixo dos 4 por cento, apesar da queda no índice de preços ao consumidor.

“Os salários dos trabalhadores e a riqueza das famílias são mais elevados agora do que eram antes da pandemia, ajustados pela inflação”, disse ele.

O banco central prefere uma métrica menos volátil – o principal índice de despesas de consumo pessoal.

Mas os números de terça-feira, divulgados mais de quinze dias antes dos dados do PCE, afetarão a forma como o presidente do Fed, Jay Powell, pretende reduzir as expectativas de corte das taxas dos mercados.

O banco central divulgará um resumo de suas últimas projeções econômicas na quarta-feira, que será observado de perto em busca de sinais de quantos cortes as autoridades esperam no próximo ano.

O banco central confirma que a inflação no sector dos serviços permanece moderada. Mas Sharif disse que os preços no sector dos serviços subiram 0,44% em Novembro, uma vez que a habitação, a energia e a alimentação foram contabilizadas.

Os números de terça-feira indicavam que os custos relacionados com a habitação, com base em quanto os proprietários acreditam que as suas propriedades irão arrendar, aumentaram 0,5% no mês. Isto é parcialmente compensado pelos preços mais baixos da energia e de outras commodities diárias.

“À medida que os preços continuam a subir a um ritmo desconfortável, os decisores políticos provavelmente permanecerão agressivos e os responsáveis ​​do banco central consideram os riscos de inflação positivos”, disse Rubeela Farooqui, economista-chefe para os EUA da High Frequency Economics.

Os fortes dados sobre o emprego nos EUA divulgados na semana passada levaram alguns investidores a reconsiderar as expectativas de uma rodada de cortes nas taxas a partir de março.

Mas Alan Detmeister, ex-economista do banco central que agora trabalha no UBS, disse que os dados mais recentes eram “geralmente consistentes com uma inflação mais lenta”.

Ele acrescentou que o banco central provavelmente reduzirá as taxas em março para garantir que as taxas de juros não sejam muito restritivas para as famílias e as empresas quando a inflação se aproximar da meta.

Reportagem adicional de Nicholas Mega em Nova York

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