O banco central sobe as taxas, abrindo a porta para uma pausa no ciclo de aperto

  • O banco central aumenta as taxas em um quarto de ponto percentual
  • A taxa de juros overnight de referência está agora na faixa de 5,00% a 5,25%.
  • Powell diz que o Fed ainda vê a inflação muito alta

WASHINGTON, 3 Mai (Reuters) – O Federal Reserve mudou sua gestão da recuperação econômica pós-pandemia para uma nova fase nesta quarta-feira, provavelmente a última de uma série histórica de altas nas taxas de juros e um foco maior em dívidas e outros riscos econômicos. .

A Reserva Federal dos EUA aumentou a sua taxa de juro overnight em um quarto de ponto percentual para 5,00%-5,25%, conforme esperado pelos mercados financeiros. É necessário um aumento.

A mudança não impede preventivamente que o comitê de formulação de políticas do banco central aumente as taxas novamente quando se reunir em junho, mas o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que agora é uma questão em aberto se novos aumentos são justificados em uma economia que enfrenta inflação ainda alta. Mostra sinais de recessão e riscos de severa repressão ao crédito por parte dos bancos no horizonte.

Powell disse que o ponto final dos aumentos das taxas, que elevou a taxa de juros do banco central em 5 pontos percentuais em 10 reuniões até março de 2022, é um ritmo ruim para o banco central e que pode permitir algum tempo para que o impacto seja totalmente sentido. .

Usando uma linguagem que lembra o fim de seu ciclo de aperto em 2006, o banco central disse que ao “determinar até que ponto uma estabilização adicional da política pode ser apropriada”, as autoridades levarão em conta como o impacto da política monetária se acumula na economia.

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Resumindo: as autoridades do Fed dizem que o impacto da inflação e da crise de crédito ainda está crescendo depois das taxas de juros mais altas e da recente quebra do setor financeiro de três bancos dos EUA.

Em uma coletiva de imprensa após a divulgação do relatório, Powell disse que a inflação continua sendo a principal preocupação, então é muito cedo para dizer com certeza que o ciclo de alta das taxas acabou.

“Estamos prontos para fazer mais”, disse ele, acrescentando que as decisões políticas serão tomadas “em reuniões” a partir de junho.

Ele também minimizou as expectativas do mercado de que o Comitê Federal de Mercado Aberto cortaria as taxas este ano, dizendo que tal movimento é improvável.

“A inflação não vai cair tão rapidamente, vai demorar um pouco”, disse ele a repórteres, acrescentando que “neste mundo, se essa previsão estiver correta, não é apropriado cortar as taxas” este ano.

Gráficos da Reuters

‘Pouso suave’

Powell, no entanto, reconheceu que “a política é rígida” e que o banco central fez o suficiente com as taxas para possibilitar que, especialmente com as crescentes tensões na economia, o aperto do crédito dos bancos provavelmente desacelere a economia mais do que o esperado. E o resto do banco central espera evitar a recessão.

A taxa básica de juros do banco central está agora quase a mesma de 16 anos atrás, antes de uma crise financeira desestabilizadora, e a maioria das autoridades do banco central disse em março que estava “suficientemente contida” para conter a inflação. Meta de 2% pelo banco central. A inflação está atualmente mais do que o dobro da meta.

O crescimento econômico permanece moderado, mas “os desenvolvimentos recentes provavelmente pesarão nas condições de crédito mais restritivas para famílias e empresas e na atividade econômica, nas contratações e na inflação”, disse o banco central em seu relatório.

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Gráficos da Reuters

Ainda assim, o Fed disse que os ganhos de emprego foram “fortes”, e Powell observou que alguns dados recentes sobre perspectivas de emprego em declínio e menor crescimento dos rendimentos, combinados com o desemprego historicamente baixo, apoiam a visão de que a economia desacelerará sem um aumento dramático no desemprego.

“Evitar uma recessão é mais importante na minha opinião do que ter uma recessão”, disse Powell.

Os riscos em torno do impasse do teto da dívida dos EUA entre os republicanos no Congresso e o presidente democrata Joe Biden aumentaram o senso de cautela sobre tentar apertar ainda mais as condições fiscais.

A mudança na abordagem do Fed se refletiu nos futuros das taxas de juros dos EUA, que mostraram amplas expectativas de não haver alta nas próximas duas reuniões de política monetária do Fed.

As ações dos EUA estavam inicialmente em ganhos após a divulgação do relatório do Fed, mas caíram e fecharam em baixa à tarde. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram drasticamente, enquanto o dólar enfraqueceu em relação a uma cesta de parceiros comerciais.

“A chave para mim é a mudança de uma única palavra, eles acreditam que irão determinar se futuras altas são necessárias, enquanto da última vez eles disseram que esperavam que novas altas de juros fossem necessárias”, disse Sam Stovall. Estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research “Com a palavra ‘determinar’ em vez de ‘esperar’, o Fed agora está dizendo aos mercados que está em espera.”

Relatório de Howard Schneider; Edição de Paulo Simão

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