O estrategista-chefe de investimentos Charles Schwab explica como um dólar americano forte pode afetar os mercados e a economia dos EUA em ‘The Claman Countdown’.
O Federal Reserve deve intensificar sua luta contra a inflação esta semana com outro aumento superdimensionado da taxa de juros. economia americana Já está lento.
Com a inflação subindo inesperadamente para uma alta de 40 anos em junho e o mercado de trabalho ainda crescendo em um ritmo saudável, o banco central está sob crescente pressão para conter a demanda e os preços ao consumidor em lenta elevação.
Mas há sinais de que a economia está começando a esfriar: o número de americanos que entraram com pedidos de seguro-desemprego aumentou gradualmente, as empresas anunciaram demissões ou paralisação de contratações e o mercado doméstico está abrandado. O Produto Interno Bruto caiu 1,6% no primeiro trimestre do ano, e deve cair novamente no segundo trimestre.
No entanto, os formuladores de políticas do banco central continuam focados em controlar a inflação, já que os preços altos provam ser sustentáveis – mesmo que desencadeiem uma recessão. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell Ele disse a repórteres no mês passado que não restaurar a estabilidade de preços seria um “erro maior” do que sufocar o crescimento e causar um colapso.
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O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fala ao Comitê de Assuntos Bancários, Habitacionais e Urbanos do Senado ao entregar uma declaração de política monetária ao painel no Capitólio, quarta-feira, 22 de junho de 2022, em Washington. (AP Photo/Manuel Pals Seneta/AP Newsroom)
“O Fed continuará seus aumentos agressivos das taxas para combater a inflação que tem sido tão devastadora para as famílias americanas”, disse Dan North, economista sênior da AllianceTrade North America. “Mas, ao fazer isso, o banco central está realmente pisando no freio da economia, aumentando o risco de recessão.”
As autoridades do banco central elevaram a taxa básica de juros em 75 pontos base em junho pela primeira vez desde 1994.
A inflação foi mais quente do que o esperado no mês passado, com o índice de preços ao consumidor, uma medida ampla do custo de bens de uso diário, incluindo gasolina, mantimentos e aluguel, subindo 9,1% em junho em relação ao ano anterior. Isso indica Inflação mais acelerada Desde dezembro de 1981.
Em um desenvolvimento ainda mais alarmante, os chamados núcleos de preços, excluindo medidas mais voláteis de alimentos e energia, subiram 5,9% em relação ao ano anterior. Os preços básicos também subiram 0,7% mensalmente – mais do que em abril e maio – sugerindo que a inflação está cada vez mais rígida à medida que a economia se expande.
Um homem mascarado passa pelo prédio do Federal Reserve dos EUA em Washington DC em 29 de abril de 2020. ((Xinhua/Liu Jie via Getty Images) / Getty Images)
Espera-se amplamente que o banco central imponha uma segunda alta de três quartos de ponto após sua reunião de dois dias na quarta-feira, com base no fraco relatório de inflação. Isso marcaria a quarta alta consecutiva desde março e colocaria a taxa básica em 2,25% a 2,5%, a mais alta desde o início da pandemia de COVID-19, há dois anos.
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Mas um aumento de 100 pontos-base pode estar na mesa: os investidores aumentaram as expectativas para um aumento de juros enorme após um relatório escaldante do Departamento do Trabalho, com um em cada quatro operadores apostando em um aumento total de pontos percentuais. Seria o primeiro aumento de taxa de seu tamanho desde que o Fed começou a anunciar movimentos na taxa de fundos federais overnight em 1994, e colocaria o intervalo de referência entre 2,5% e 2,75%.
O aumento das taxas de juros cria taxas mais altas de crédito ao consumidor e às empresas, o que desacelera a economia ao forçar os empregadores a cortar gastos. As taxas de hipoteca já estão se aproximando de 6%, a maior desde 2008, enquanto alguns emissores de cartões de crédito aumentaram suas taxas para 20%.
Os formuladores de políticas estão confiantes de que podem desacelerar o crescimento o suficiente para controlar a inflação sem arrastar a economia para a recessão. Mas os especialistas estão cada vez mais céticos de que o banco central possa alcançar esse tipo de resultado – muitas vezes chamado de “aterrissagem suave”.
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Pelo menos algumas pressões inflacionárias decorrem de interrupções inesperadas na oferta, como a guerra russa na Ucrânia. Bloqueios relacionados ao Covid-19 Na China. Embora o banco central possa controlar a demanda, ele não possui as ferramentas necessárias para lidar com a oferta.
“A política do Fed não afeta diretamente a inflação de alimentos ou energia, enquanto os aumentos das taxas não desaceleraram os principais componentes do IPC, que são, tradicionalmente, mais responsivos à política monetária”, disse Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Global Investors. “Então, se quiser controlar o problema da inflação, mesmo que isso signifique acelerar o problema da deflação, o Fed terá que continuar com uma alta agressiva.”