Os reguladores assumiram o controle do First Republic Bank e o venderam para o JPMorgan Chase na segunda-feira, um movimento dramático destinado a conter uma crise bancária de dois meses.
O First Republic é o segundo maior banco dos EUA em ativos a entrar em colapso, depois do Washington Mutual, que faliu durante a crise financeira de 2008 e foi adquirido pelo JP Morgan.
Fundado em 1985 e o 14º maior banco dos EUA no início deste ano, os ativos do First Republic foram atingidos pelo aumento das taxas de juros, e a empresa tem lutado para se manter à tona depois que dois outros credores faliram em março, assustando depositantes e investidores.
A aquisição da First Republic pela Federal Deposit Insurance Corp. e a venda para o JPMorgan foram anunciadas horas antes da abertura dos mercados dos EUA e depois de uma disputa de autoridades no fim de semana. Na segunda-feira, 84 filiais da Primeira República em oito estados reabriram como filiais do JP Morgan.
“Esta parte da crise acabou” Jamie Dimon, executivo-chefe do JPMorgan, em uma teleconferência na segunda-feira. “Devemos todos respirar fundo por enquanto.”
Os investidores saudaram a aquisição do JPMorgan, com as ações do banco subindo 3,5 por cento na segunda-feira. As ações da PNC Financial Services e Citizens Financial Group – dois bancos regionais que perderam licitações para a Primeira República – foram negociadas em alta de mais de 5%.
Os acionistas e detentores de dívidas do First Republic serão eliminados no negócio, uma ocorrência comum quando um banco é colocado em concordata do governo. O nome First Republic e seu logotipo – uma águia com asas em um padrão em forma de V – serão eliminados e as agências do banco se tornarão lojas do JPMorgan Chase.
O presidente Biden também elogiou a aquisição durante um discurso sobre pequenas empresas na tarde de segunda-feira. Sr. do Rose Garden. “Essas medidas garantirão que o sistema bancário permaneça são e salvo”, disse Biden. Ele acrescentou: “Enquanto os depositantes são protegidos, os acionistas perdem seus investimentos. Criticamente, os contribuintes não são os que estão no gancho”.
O FDIC, cujo fundo de seguro é composto de taxas que os bancos pagam à agência para garantir os depositantes, estimou que a Primeira República teria de pagar cerca de US$ 13 bilhões para cobrir suas perdas. O JPMorgan disse que o FDIC forneceria US$ 50 bilhões em financiamento e o JPMorgan pagaria US$ 10,6 bilhões ao FDIC.
“Nosso governo convidou a nós e a outros para intensificar e nós fizemos”, disse o Sr. Dimon disse. Ele disse que a transação foi realizada para “reduzir os custos do Fundo de Seguro de Depósito”.
A aquisição torna o JP Morgan, já o maior banco do país, ainda maior Criticado por alguns legisladores. “Desde a crise financeira de 2008, os reguladores têm procurado impedir que os maiores bancos se tornem dominantes”, escreveu Ian Katz, analista da Capital Alpha Partners, em uma nota de pesquisa. O aumento de tamanho do JPMorgan “desagradará os legisladores de ambos os lados do corredor, mas agradará especialmente os progressistas que lutaram contra a consolidação por meio de fusões e aquisições”.
O First Republic faliu, apesar de garantir uma linha de vida de US$ 30 bilhões dos 11 maiores bancos do país em março. JP Morgan disse que US$ 30 bilhões O reembolso será feito após a conclusão do contrato.
A aquisição e venda do First Republic pelo governo, cerca de oito semanas depois que o governo assumiu o controle do Silicon Valley Bank e do Signature Bank, enviou ondas de choque ao setor e levantou temores de que outros bancos regionais corram o risco de corridas semelhantes aos depósitos.
Muitos especialistas bancários disseram que os problemas da Primeira República foram uma reação tardia à turbulência de março, em vez de abrir uma nova fase na crise. Investidores e executivos do setor estão otimistas de que outros credores de médio ou grande porte não enfrentarão falência iminente.
Como dois outros bancos falidos – Silicon Valley Bank e Signature – o First Republic entrou em colapso sob o peso de empréstimos e investimentos que levaram o Federal Reserve a aumentar rapidamente as taxas de juros para combater a inflação. Quando ficou claro que essas propriedades agora valiam muito menos, os clientes abastados do First Republic, a maioria morando no litoral, começaram a sacar seu dinheiro o mais rápido possível e os investidores se desfizeram de suas ações.
“O pecado capital da FRC e do SVB é que eles cresceram rápido demais quando as taxas de juros estavam perto de 0%”, escreveu Timothy Coffey, analista bancário da Johnny Montgomery Scott, em uma nota de pesquisa sobre o First Republic e o Silicon Valley Bank. “Pode haver outros. No entanto, a maioria dos bancos domina a escolha de centavos na frente de um rolo compressor, portanto, essas são entidades muito limitadas.
Mesmo assim, o sistema financeiro americano tem muitos problemas. As recentes falências bancárias e o aumento das taxas de juros restringiram os empréstimos dos bancos, dificultando a expansão das empresas e a compra de casas e carros pelos indivíduos. Esta é uma das razões pelas quais a economia tem estado lenta nos últimos meses.
A decisão do First Republic veio semanas depois, na qual o banco e seus consultores tentaram encontrar um comprador para salvar o banco ou evitar uma aquisição do governo. Mas os esforços falharam: outros bancos relutaram em comprá-lo ou cortá-lo sem garantias de que não perderiam bilhões de dólares. Na semana passada, depois que o alarmante relatório de ganhos do banco revelou que os clientes haviam sacado mais da metade de seus depósitos, ficou claro que não havia outra opção a não ser uma aquisição do governo.
No final da semana passada, o FDIC abordou outras instituições financeiras, incluindo JPMorgan Chase, PNC Financial Services e Bank of America, para solicitar propostas para a First Republic. Os licitantes tiveram até o meio-dia de domingo para apresentar suas propostas. Como parte do processo de licitação, os bancos também foram questionados sobre quais acomodações eles esperam que o governo avance, disseram pessoas familiarizadas com o processo.
O processo de venda estava previsto para ser concluído até a noite de domingo, mas o anúncio ocorreu à meia-noite. O Sr. de JP Morgan Dimon disse que 800 funcionários do banco trabalharam sob contrato nos últimos dias.
A crise bancária também colocou os reguladores federais na defensiva ao expor problemas que, segundo analistas, deveriam ter forçado os bancos a identificá-los e corrigi-los meses atrás. Na semana passada, o Fed e o FDIC emitiram declarações criticando o Silicon Valley Bank and Signature por não regulá-los adequadamente. Os relatórios também culparam os bancos pela má gestão e excessiva assunção de riscos.
A First Republic tinha muitos clientes no setor financeiro, incluindo banqueiros seniores e gerentes de fundos de hedge – como o Silicon Valley Bank. Muitas de suas contas tinham mais de US$ 250.000, o limite do seguro federal de depósitos.
Os recentes fechamentos de bancos podem manter o banco central no caminho para aumentar as taxas de juros em um quarto de ponto na reunião de quarta-feira, disse Krishna Guha, chefe de política global e estratégia do banco central da Evercore ISI. Na verdade, disse ele, assumir uma fonte persistente de risco e incerteza poderia “limpar o convés” para tal movimento.
Mas o Sr. Guha disse que os problemas bancários estão passando de “agudos” para “crônicos”: outros credores podem olhar para a Primeira República e outras falências recentes de bancos e tentar melhorar sua própria posição sendo mais cautelosos sobre os empréstimos. .
“Os efeitos macroeconômicos do estresse bancário podem estar apenas nos estágios iniciais de desdobramento”, disse o Sr. Guha disse.
Rob Copeland E Jim Tankersley Relatório contribuído.
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