O índice de preços ao consumidor (IPC) de Setembro servirá como o mais recente teste para saber se a inflação continuará a abrandar enquanto a Reserva Federal debate a sua próxima decisão sobre a taxa de juro.
O relatório, previsto para quinta-feira às 8h30 ET, deverá mostrar uma inflação global de 2,3%, um declínio em relação à taxa anual de 2,5% de agosto, marcando a taxa anual mais baixa desde o início de 2021. No mês anterior, os preços ao consumidor deverão ter subido 0,1%, face ao aumento de 0,2% registado em Agosto.
Numa base “core”, que exclui os custos mais voláteis dos alimentos e do gás, os preços deverão ter subido 3,2% em Setembro em relação ao ano anterior, inalterados face ao aumento de Agosto. Os economistas esperam que o aumento mensal dos preços básicos diminua ligeiramente, em comparação com um ganho de 0,3% em agosto, segundo dados da Bloomberg.
A inflação, embora modesta, permanece acima da meta anual de 2% da Reserva Federal.
Mas a Reserva Federal voltou recentemente surpreendentemente a sua atenção para a situação do mercado de trabalho face às taxas de juro mais elevadas.
Dados de Departamento de Estatísticas Trabalhistas O mercado de trabalho divulgado na sexta-feira adicionou 254 mil folhas de pagamento em setembro, mais do que os 150 mil economistas esperavam, enquanto a taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%.
O forte relatório mudou as expectativas dos mercados sobre o caminho a seguir para as taxas de juros Agora preços Um corte menor de 25 pontos base em Novembro, em vez de outro corte enorme de 50 pontos base.
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“Acreditamos que há grandes chances de que o Fed não reduza as taxas de juros em novembro”, escreveu Veronica Clark, economista do Citi, em nota aos clientes na segunda-feira. “Em última análise, as autoridades reduzirão as taxas em 50 pontos base em Dezembro, após um pequeno corte de 25 pontos base em Novembro, à medida que um cenário de inflação mais moderado e tendências mais fracas do mercado de trabalho ressurgirem nos próximos meses.”
Uma leitura quente ainda pode assustar os mercados.
“Boas notícias são boas notícias para as ações, desde que a inflação não aumente novamente”, escreveu o estrategista de ações do Bank of America, Ozung Kwan, na segunda-feira. Após o relatório de emprego da última sexta-feira, acreditamos que a importância do IPC aumentou esta semana.
“Embora as ações possam resistir a uma pequena surpresa positiva na inflação, com a melhoria dos dados macro, uma surpresa considerável poderá trazer incerteza ao ciclo de flexibilização e mais volatilidade no mercado”, alertou.
Alojamento pegajoso, serviços essenciais
A inflação subjacente manteve-se teimosamente elevada devido aos custos mais elevados de abrigo e de serviços essenciais, como seguros e cuidados médicos.
“Vemos algum risco de uma inflação mais forte em componentes maiores, como os aluguéis de ações dos proprietários, em comparação com nossas previsões”, disse Clarke, do Citi. O aluguel equitativo do proprietário é o aluguel hipotético que um proprietário pagaria pela mesma propriedade.
O Bank of America fixa a inflação dos aluguéis e uma recuperação nas estadias em residências, nos preços de carros usados e nas passagens aéreas, o que se traduzirá em uma leitura mais firme nas manchetes em setembro, depois de ver quedas de preços em agosto.
“Esperamos que o núcleo do IPC esteja firme nas últimas leituras de setembro, e nossa previsão para a inflação permanece inalterada em relação à nossa perspectiva de médio prazo”, escreveram os economistas do Bank of America Stephen Juno e Jesse Park em uma prévia dos dados. “As expectativas inflacionárias combinadas com um mercado de trabalho em arrefecimento deverão manter a inflação no caminho certo.”
“Há alguns riscos negativos a considerar, incluindo greves nos portos da Costa Leste, aumento dos preços do petróleo e custos de transporte mais elevados”, acrescentaram a dupla. “Acreditamos que esses riscos contribuirão para um processo inflacionário mais gradual do que esperamos atualmente.”
Alexandra Canal Repórter sênior do Yahoo Finance. Siga-a no X @alli_kanal, LinkedIn, e envie um e-mail para alexandra.canal@yahoofinance.com.
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